SCPI : les rendements au 1er semestre 2022, catégorie par catégorie

Une performance solide, mais une communication toujours dictée par la prudence des sociétés de gestion, après deux années perturbées par le Covid-19. Au premier semestre 2022, les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) ont versé à leurs associés un taux de distribution (TD) moyen de 4,20%*, selon la plateforme de distribution France SCPI. “Même si le bruit d’un important rendement annuel 2022 se fait déjà entendre, les associés de SCPI vont encore devoir attendre”, prévient son cofondateur, Paul Bourdois.

Ainsi, après un TD moyen de 4,49% en 2021, puis de 4,25% au premier trimestre de l’année en cours, le rendement des SCPI a de nouveau reculé sur les six premiers mois de 2022. Un déclin – léger – qui ne concerne pas l’ensemble des typologies d’actifs, comme en témoignent les statistiques de la plateforme de distribution.

Les SCPI de logistique et diversifiées à plus de 5%

C’est devenu une habitude, les SCPI spécialisées dans la logistique (entrepôts, locaux d’activité) ont servi un rendement bien supérieur à la moyenne du marché, sur la première moitié de l’exercice. Plus exactement, le TD de cette typologie d’actifs a atteint 5,38%, soit son niveau au premier trimestre, légèrement inférieur à celui de 2021 (5,62%).

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Dans la suite du classement, figurent les SCPI diversifiées sur plusieurs types d’actifs (bureaux, commerces, santé, éducation, logistique, hôtellerie…), avec un taux de distribution de 5,08%, en très légère augmentation par rapport à 2021 (5,06%).

Les commerces et l’hôtellerie plus rentables que la santé et l’éducation

Fait notable, ce sont les SCPI investies dans les murs de commerces qui s’installent sur la troisième marche du podium, avec un rendement moyen de 4,61%, contre 4,35% en 2021. “En dépit de craintes durant la pandémie, le secteur du commerce connaît une croissance simultanée à celle de la logistique grâce à l’explosion de l’e-commerce qui contribue aussi au développement des commerces de proximité”, explique France SCPI.

Très fortement fragilisées par la crise du Covid-19 et les confinements successifs qui ont frappé l’économie et plus particulièrement le tourisme, les SCPI spécialisées dans l’hôtellerie retrouvent des rendements plus en ligne avec leurs performances passées. Les sociétés de gestion investies sur ces actifs ont ainsi versé un dividende moyen de 4,44% au premier semestre 2022, contre seulement 2,98% en 2021. Soit un bond de 45%, pointe France SCPI.

En queue de peloton, les SCPI de bureaux, à l’instar de celles misant sur le secteur résidentiel, “lèvent le pied”, rapporte la plateforme. Avec un taux de distribution limité à 4,23% sur les six premiers mois de 2022, contre 4,49% en 2021, elles se positionnent immédiatement derrière les SCPI spécialisées dans la santé et l’éducation. Ces dernières, habituées à afficher de bien meilleurs rendements, n’ont servi “que” 4,26% au premier semestre, contre 4,72% pour l’exercice précédent. “Peut-être est-ce le signe d’un retour à la normale pour une classe d’actifs très plébiscitée depuis 2 ans”, s’interroge Paul Bourdois.

Pour connaître la réponse, les détenteurs de parts devront attendre la fin de l’année. En effet, le quatrième trimestre est traditionnellement l’occasion pour les gérants de verser des dividendes plus conséquents, potentiellement dopés par des plus-values sur cessions d’actifs, et d’opérer un rééquilibrage favorable à la performance annuelle des SCPI.

*Rendement net de frais de gestion, mais avant fiscalité, française et étrangère.

AEW Ciloger, Amundi et BNP Paribas n’ayant pas communiqué leurs rendements, ces derniers “ont été extrapolés sur la base de l’année 2021 et de l’évolution de toutes les SCPI du marché pour ce 1er semestre”, précise France SCPI.

Source Capital.fr